Många företagsägare kommer förr eller senare till en punkt där frågan om nästa steg blir svår att undvika. Bolaget har kanske funnits länge, utvecklats väl, vuxit med fler medarbetare och byggt upp både kapital och marknadsposition. Men vad är nästa steg? Neqtar delar med sig av viktiga perspektiv inför ett av bolagets viktigaste vägval.
För ägare i entreprenörsledda bolag är frågan sällan bara finansiell. Den handlar också om ansvar, identitet, medarbetare och bolagets framtid. Kanske finns redan ett bud från en köpare på bordet. Eller så har ägaren själv börjat fundera på sin roll och hur mycket man vill bära framåt.
För många är detta en ovan situation. Tanken på att lämna ifrån sig sitt bolag som man har byggt och tagit hand om under många år kan kännas både svår och osäker. Samtidigt behöver valet inte stå mellan att sälja allt eller fortsätta precis som tidigare.
Tre möjliga vägar
I teorin finns det tre huvudalternativ för en ägare som står inför ett vägval: att sälja bolaget, växa vidare i egen regi eller ta in en tillväxtpartner. Men i många ägarledda bolag är verkligheten mer nyanserad. Ägarens roll, bolagets beroende av ägaren och ambitionen för nästa fas påverkar vilket alternativ som faktiskt passar bäst.
”Många tänker på en företagsförsäljning som ett definitivt avslut, att man lämnar över nycklarna och går vidare. Men i ägarledda bolag ser verkligheten ofta annorlunda ut. Ägaren är många gånger central för kundrelationer, medarbetare och den fortsatta utvecklingen. Därför vill en köpare ofta att ägaren är kvar under en period. I de fallen kan en tillväxtpartner vara ett sätt att både realisera värde och fortsätta vara med på bolagets nästa resa”, säger Bryan Gallagan, Managing Partner på Neqtar.
När passar en tillväxtpartner?
En tillväxtpartner är ofta relevant när bolaget har god lönsamhet och en lovande framtid, men där ägaren känner att nästa steg blir svårt att bära på egen hand.
Det kan handla om att bolaget behöver satsa mer på tillväxt, nya system, en starkare ledningsgrupp, offensivare utveckling av produkter och tjänster, eller att marknaden går mot konsolidering. För en ägare som under lång tid har haft många roller i bolaget kan det också handla om att få avlastning och bättre förutsättningar för fortsatt tillväxt.
”För många ägare kan det kännas skönt att lämna över vissa delar av ansvaret till någon annan. Under många år har du kanske både varit vd, personalchef, ekonomichef och mycket annat på samma gång. En tillväxtpartner kan bidra med kapital, men också med struktur, erfarenhet och delade resurser. Samtidigt kan ägaren ofta frigöra en stor del av värdet i bolaget och återinvestera en del i den fortsatta resan. Det gör att bolaget kan ta nästa steg utan att allt ansvar ligger kvar hos en och samma person”, säger Bryan Gallagan.
Samtidigt är en tillväxtpartner inte en standardlösning för alla. Beslutet behöver grundas på bolagets förutsättningar, ägarens mål och vilken typ av partner som faktiskt kan bidra till nästa steg. I vissa situationer kan en full försäljning vara mer naturlig.
När är en full försäljning rätt?
En full försäljning är ofta det naturliga steget när bolaget redan är mindre beroende av ägaren, eller har en organisation som kan drivas vidare utan att grundaren är central i vardagen.
Det kan också vara aktuellt när köparen redan har en tydlig relation till bolaget, till exempel som kund, leverantör, nära samarbetspartner eller som aktör på samma marknad.
”I den här typen av situationer kan ett-plus-ett snabbt bli mer än två. Om köparen redan förstår verksamheten, kunderna och marknaden finns ofta goda förutsättningar för en smidig övergång. Då kan en full försäljning vara rätt väg, särskilt om ägaren själv är redo att lämna över stafett-pinnen”, säger Bryan Gallagan.
När är det bättre att växa vidare själv?
I vissa fall är det klokast att fortsätta utveckla bolaget i egen regi, åtminstone under en period. Det kan bero på att bolaget ännu inte är redo för en affär. Kanske behöver lönsamheten bli mer stabil, organisationen mindre beroende av ägaren eller värdeerbjudandet tydligare.
Men att vänta med en försäljning eller en tillväxtpartner betyder inte att bolaget ska stå still. Tvärtom kan det vara klokt att börja förbereda bolaget även om en affär ligger flera år fram i tiden. Bryan Gallagan menar att ett vanligt misstag är att ägare börjar tänka på försäljning först när ett bud redan finns på bordet eller det snart är dags att gå i pension.
”Det handlar om att ha kontroll på siffrorna, förstå bolagets värde och ha ordning på den information som en köpare förr eller senare kommer att vilja se. Jag tror att de flesta ägare är villiga att sälja eller ta in en tillväxtpartner om rätt bud dyker upp, men då gäller det att ha böckerna i ordning. Om bolaget är attraktivt kan en förfrågan komma tidigare än väntat, och då behöver man vara redo”, säger Bryan Gallagan.
Rätt väg börjar med att förstå alternativen
Oavsett vad nästa steg blir börjar ett bra beslut med att förstå alternativen – och vad de innebär för både ägaren och bolaget. En bra affär handlar inte bara om pris, utan också om villkor, timing, framtida roll och rätt köpare.
Rätt väg handlar därför sällan om att välja mellan att sälja och stanna kvar. Den handlar om att förstå vad bolaget behöver för att fortsätta utvecklas och vilket alternativ som bäst förenar ägarens mål med bolagets framtid.
Står du inför ett vägval i ditt bolag? Neqtar hjälper dig att förstå alternativen – kontakta oss idag!
